保本基金采取什么策略

债券型保本基金是一种以债券为主要投资标的的基金，通过购买高质量的债券来保证本金的安全性。保本基金采取的策略包括投资组合保险策略、CPPI策略、对冲保险策略等。下面将对这些策略进行详细介绍。

1. 投资组合保险策略

投资组合保险策略是一种常见的保本基金策略，其核心是将大部分本金投资于固定收益的投资工具，如定存、债券和票券等。通过将资金分配到不同的投资标的中，保证到期时的本金加利息大于等于初期的本金，从而达到保本的目的。

2. CPPI策略

CPPI策略全称为恒定比例组合保本策略，采用数量化的分析模型为基础。该策略通过动态调整基金在安全资产和风险资产的投资比例，以确保基金投资组合的风险暴露水平不超过预设的阈值。具体来说，当市场行情不好，风险资产的价格下跌时，基金会减少对风险资产的投资，增加对安全资产的投资，以降低风险；相反，当市场行情好时，基金会增加对风险资产的投资，以追求更高的收益。

3. 对冲保险策略

对冲保险策略依赖金融衍生产品，如股票期权、股指期货等，通过进行对冲交易来降低投资组合的风险。然而，在国内缺乏完善的金融工具的情况下，对冲保险策略在国内的应用相对较少。

4. OBPI策略

OBPI策略是基于期权的保本策略，在投资组合中使用期权进行保本操作。基本原理是将一部分资金用于购买期权，以对冲投资组合的风险。例如，投资者可以使用一部分资金购买指数期货的看涨期权，将剩余资金作为安全垫，以保证本金的安全。

5. TIPP策略

TIPP策略是一种相对稳健的保本策略，较CPPI策略更为保守。该策略通过确定风险资产的投资比例和保本比例，控制投资组合的风险暴露水平。具体操作为根据当前的保本金额和合理的折现率，计算基金的保本金额的现值，并根据该值进行资产配置，以确保投资组合的风险在保本底线之下。

保本基金的策略包括投资组合保险策略、CPPI策略、对冲保险策略、OBPI策略和TIPP策略等。其中投资组合保险策略是最常见的策略，通过将大部分资金投资于固定收益工具来保证本金的安全。CPPI策略以数量化的分析模型为基础，动态调整资产配置比例来控制风险。对冲保险策略依赖金融衍生品进行对冲交易，降低风险暴露。OBPI策略通过购买期权来保护投资组合，而TIPP策略是一种较为稳健的保本策略，通过确定风险资产投资比例和保本比例来控制风险。这些策略的选择应根据基金的具体情况和投资者的风险偏好来确定。