为什么要做收益互换

股票收益互换是一种重要的权益衍生工具交易形式，它允许客户与券商根据协议约定，在未来某一期限内针对特定股票的收益表现与固定利率进行现金流交换。以下是有关收益互换的几个相关内容详细介绍：

1. 证监会对收益互换的监管

证监会于2012年底启动了对收益互换的试点，将其作为一种场外衍生品交易形式。这意味着证监会对收益互换进行了正式监管，并通过制定相关规定和监督措施，保障市场的稳定和交易的合规性。

2. 总收益互换（TRS）的特点

总收益互换是一种金融衍生品，其特点是让TRS的买方获得与直接持有某种标的资产相同的收益。总收益互换的交易双方根据设定的利率（固定或浮动）进行现金流的互换，从而实现收益的转移和分配。

3. 跨境收益互换的原因

投资者能够通过跨境收益互换购买受限制的标的资产，这是跨境投资的一种方式。与传统的境外投资方式相比，如QDII（合格境外机构投资者）、陆港通等，跨境收益互换具有更大的灵活性和投资机会，因此备受投资者青睐。

4. TRS的应用于操纵市场

TRS作为一种隐蔽而高效的衍生工具，可能被操纵市场的操作者所滥用。监管机构在对操纵行为进行调查时，往往会发现涉及收益互换的犯罪线索。因为收益互换的灵活性和交易的隐蔽性，使得它成为一种容易滥用的工具。

5. 杠杆交易与股票收益互换

杠杆交易是股票收益互换业务最吸引投资者的特点之一。投资者可以通过股票收益互换实现杠杆交易，即以较少的资金实现更大规模的投资，从而获取更高的收益。

6. 收益互换交易的范围与实现方式

“权益收益互换交易”允许参与交易的双方在未来时点对包括指数、ETF基金以及特定范围内的股票等权益标的的收益与固定利率收益进行互换。这种交易实现方式有多种选择，根据交易双方的约定，可以选择现金结算或者实物交割的方式。

以上是关于收益互换的几个重要内容的介绍。股票收益互换作为一种重要的权益衍生工具交易形式，其特点和应用范围使其备受关注和广泛运用。同时，也需要引起监管部门的高度重视，以防止其被滥用和用于操纵市场的不正当行为。