利率评价理论 简述利率平价理论

利率评价理论 简述利率平价理论

1. 利率平价理论

利率平价理论侧重于分析利率与汇率的关系。该理论关注了金融市场参与者出于避险或盈利目的而进行的套利交易活动。

2. 利率平价说的基本观点

利率平价说的基本观点是远期差价是由两国利率差异决定的，并且高利率国货币在期汇市场必定贴水，低利率国货币在期汇市场上必为升水。在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国牟取利润。

3. 利率平价理论的分为

利率平价理论分为抛补和无抛补两种。抛补理论认为远期市场价格关系是由两国利率的差异来决定的，而无抛补理论则认为远期和现货价格之间的差异可以由两国利率的差异来解释。

4. 利率平价理论的原理

利率平价理论认为，由于各国间存在利率差异，投资者会将资本从利率较低的***转移到利率较高的***以获得更高的收益。这导致资金流动，影响汇率。比如，如果B国的利率高于A国，资本会从A国流向B国以获取利息差额。

5. 利率平价原理的计算

利率平价原理表述了远期和当期汇率之间的比率将等同于国内总利率与国外总利率之间的比率。可以用公式表示为：$\frac{X_F}{X_O}=\frac{1+R_{fO{1+R_{do=\frac{E$。

6. 利率平价理论的不足

利率平价理论存在一些缺陷，主要表现在没有考虑交易成本等因素。交易成本可以影响套利收益，从而影响汇率与利率的关系。如果考虑交易成本，国际间的抛补套利活动在达到利率平价之前可能会停止。