招商基金谈周一a股大跌原因

周一沪深股指大幅回调，沪指跌逾2%再次失守3200点，创业板指数下跌超过5%创5月份以来新低。招商基金认为，对于股指今日大幅杀跌的原因，主要有以下六点。

1. 经济运行保持在合理区间

   上周五中央***局会议称，经济运行保持在合理区间，结构调整取得积极进展，这可能被部分投资者解读为政策放缓，引发一定的担忧情绪。投资者在市场出现风险偏好的变化时，常常会对股票市场进行调整。

2. 海外地缘冲突影响

   受到海外地缘冲突的影响，A股三大指数早间低开，深成指、创业板指一度大跌超过3%，午后开盘快速跳水，临近尾盘指数有所回升。海外地缘冲突对市场情绪产生了一定的负面影响。

3. 被动指数型基金踩雷

   在周一的大跌中，招商基金发现多数受到影响的基金是被动指数型基金，如招商基金、招商国证生物医药指数分级、易方达生物分级等。这表明基金被动跟踪指数的策略可能对于市场波动过度敏感，无法及时调整持仓。

4. 公司股票质押风险

   部分市场人士担心公司股票质押风险的扩散效应。招商基金指出，公司股票质押风险是近期市场不稳定性的核心问题之一，质押股票市值持续下跌，可能引发股票质押爆仓风险，导致市场出现连锁反应。

5. 人民币汇率下行压力

   人民币汇率的下行压力可能会对A股市场产生一定的影响。由于外部环境的变化，人民币汇率可能面临一定的贬值压力，这对A股市场的企业盈利和资金流动都可能带来一定的负面影响。

6. 高估值股票调整

   高估值股票的调整也对股指造成了一定的压力。近期，A股市场上一些具有高估值的个股出现了调整，这可能引发了一些投资者的恐慌情绪，从而加剧了市场的下跌压力。

招商基金认为，在当前情况下，A股市场可能面临短期的不确定性，投资者仍需观察后续市场的表现。招商基金也指出，当前市场估值水平已处于相对低位，后续进一步调整空间有限。国内总量政策积极，经济需求恢复，海外金融紧缩的尾声使得A股市场有望出现修复式反弹。